Memasuki Tahun 2023, Inflasi Masih Tinggi
Memasuki tahun 2023, investor melihat adanya secercah cahaya bahwa siklus kenaikan suku bunga akan mencapai puncaknya pada awal tahun ini. Data inflasi CPI tahunan menunjukkan penurunan signifikan pada bulan Oktober, November, dan Desember tahun lalu, ketika Fed secara agresif menaikan suku bunga sebesar 75 bps dan 50 bps sejak Mei tahun lalu.
[Grafik Inflasi AS vs. Suku Bunga AS]
Akan tetapi, pasar dikejutkan oleh data Januari di tengah harapan inflasi yang menurun. Hal ini bukan tanpa sebab. Fed menurunkan agresivitasnya dengan melihat data inflasi yang menurun dan kekhawatiran ekonomi AS akan masuk ke dalam resesi.
Data-data ekonomi bulan Januari yang dirilis pada bulan Februari menunjukkan penguatan ekonomi AS. Tanda-tanda ini terlihat dari data tenaga kerja NFP yang sangat kuat, menunjukkan pasar tenaga kerja AS masih solid. Ini artinya, kemampuan belanja akan terjaga. Hal ini terlihat dari data penjualan ritel yang melonjak naik, tertinggi dalam hampir 2 tahun. Belum lagi, data-data inflasi terbaru juga masih menunjukkan berada di kisaran tinggi, lebih tinggi dari target bank sentral.
Tentu saja penguatan data ekonomi, baik pertumbuhan maupun inflasi, memberikan ruang bagi pembuat kebijakan Fed untuk terus menaikan suku bunganya lebih tinggi dan akan berada di kisaran yang tinggi untuk waktu lama. Pandangan ini sejalan dengan sejumlah komentar hawkish anggota FOMC.
Fed diperkirakan akan kembali menaikan suku bunganya sebesar 25 bps pada rapat kebijakan pertengahan Maret nanti. Rapat FOMC dijadwalkan pada 21—22 Maret 2023. Namun, pasar harus mewaspadai kenaikan suku bunga sebesar 50 bps jika Fed mengalami dilema (untuk kembali agresif atau tidak) dan cukup percaya diri dengan kondisi ekonomi AS saat ini.
Keputusan Fed untuk menaikan suku bunga akan berdampak pada pergerakan pasar, terutama indeks dolar, pasar uang, obligasi, dan komoditas.
Analisis DXY
Analisis EURUSD
Analisis USDJPY
Analisis XAUUSD
